Questão 647491

• Banca: FCC
• Órgão: TCE-AP
• Ano: 2012
• Provas: FCC - 2012 - TCE-AP - Analista de Controle Externo - Contabilidade; FCC - 2012 - TCE-AP - Analista de Controle Externo - Controle Externo - Orçamento e Finanças; FCC - 2012 - TCE-AP - Analista de Controle Externo - Orçamento e Finanças
• Disciplina: Matemática Financeira
• Assuntos: Conceitos fundamentais de Matemática Financeira; Taxa Interna de Retorno - TIR; VPL

Em relação à análise econômica de investimentos, considere:

I. As técnicas de análise de investimentos valem-se de alguns estratagemas como a análise da TIR e do VPL.

II. Quando o VPL é maior que zero, a organização obterá um retorno maior que seu custo de capital.

III. A TIR é a taxa de desconto que faz o VPL de um projeto de investimento igualar-se a zero.

IV. O payback é muito utilizado na análise de investimentos por considerar o valor do dinheiro ao longo do tempo.

Está correto o que se afirma em

• A. I, II e IV, apenas.
• B. I, II e III, apenas.
• C. II, III e IV, apenas.
• D. I, III e IV, apenas.
• E. I, II, III e IV.

Gabarito: B

Comentários

• Payback- um instrumento de avaliação é o período de payback (recuperação do investimento inicial). Quando comparada com a regra do VPL, o payback tem suas limitações bastante fortes, pois é calculado somente pela determinação dos fluxos de caixa futuros, não sendo feito qualquer desconto sobre o custo do dinheiro no tempo (erro do item IV). Também não leva em conta os riscos envolvidos nos projetos, bem como torna extremamente difícil calcular um período apropriado para um projeto, ou seja, não existem fundamentações econômicas para considerar o payback, usa-se somente um número arbitrariamente.
  
  TIR e VPL- A TIR é uma das mais importantes alternativas para o cálculo de um orçamento de capital além do VPL. Pode-se conceituar a TIR como a taxa de juros ganha em um investimento. A diferença básica entre o cálculo do VPL e da TIR é que o VPL tem seu resultado expresso em valores monetários e a TIR em percentuais. Devido a isso, a TIR é considerada mais fácil de entender do que o VPL. A taxa interna de retorno de um investimento é a taxa de desconto que iguala o VPL a zero. (A TIR de um investimento é o retorno exigido que resulta em VPL nulo quando usado como taxa de desconto. (ROSS et al., 1998, p. 174).).
  
  Fonte: http://arquivos.unama.br/nead/gol/gol_mkt_6mod/adm_financeira_orcamentaria/pdf/aula07.pdf
• Corretíssimo o comentário do colega.
  para entender a ideia do VPL e do Payback  leve em consideração:
  -VPL NÂO É UMA TAXA, ele é um valor monetário que representa o quanto a empresa superou seus custos de capitais e por isso um VPL igual zero indica que o investimento resultou num valor igual ao investimento inicial + o custo de capital médio do projeto.
  -Payback é uma forma de analise de investimento simples porem bastante arcaica, ela não considera o dinheiro no tempo. Existe ainda o payback descontado que tenta suprir essa problemática.
  -sobre a TIR tudo foi muito bem explicado, a observação é que existe ainda a TIR-M (ou M-TIR) que busca resolver o problema dos fluxos de caixa irregulares no calculo da TIR (o modelo de calculo para a TIR só aceita UMA mudança de sinal).
  
  espero ter ajudado, desculpem qualquer erro ou esquecimento e bons estudos

• Vejamos cada afirmação:

  I. As técnicas de análise de investimentos valem-se de alguns estratagemas como a análise da TIR e do VPL.

             CORRETO. A TIR e o VPL estão entre as técnicas usadas na análise de investimentos.

  II. Quando o VPL é maior que zero, a organização obterá um retorno maior que seu custo de capital.

             CORRETO. O VPL em regra é construído utilizando a taxa que representa o custo de capital.

  III. A TIR é a taxa de desconto que faz o VPL de um projeto de investimento igualar-se a zero.

             CORRETO. Esta é a definição básica da TIR.

  IV. O payback é muito utilizado na análise de investimentos por considerar o valor do dinheiro ao longo do tempo.

             ERRADO. No caso do payback simples, o valor do dinheiro ao longo do tempo não é considerado, pois não é aplicada uma taxa de juros para descontar os fluxos futuros a valor presente. Somente no método do payback descontado é que a variação do valor do dinheiro no tempo é considerado.

  Resposta: B