O valor presente líquido de um fluxo financeiro de recebimentos e pagamentos futuros é
As necessidades de ativo circulante de uma empresa variam durante sua operação. Por isso, seu administrador decide financiar todo o ativo fixo e o valor máximo do ativo circulante com empréstimos de longo prazo e com patrimônio líquido. Tal abordagem de financiamento do capital de giro
Na elaboração dos fl uxos anuais de caixa de um projeto de investimento, a projeção de capital de giro deve ser
Acerca das noções de administração financeira e considerando as
siglas AC = ativo circulante, ELP = passivo exigível a longo
prazo, ILG = índice de liquedez geral, PC = passivo circulante,
RLP = ativo realizável a longo prazo, julgue os itens que se
seguem.
A administração do capital de giro da empresa se dá por meio da gestão das contas do RLP da mesma.
Julgue os itens que se seguem, acerca da administração
financeira.
Para a apuração da necessidade de capital de giro, devem-se incluir os saldos das contas erráticas do ativo e passivo circulante.
No que se refere a administração financeira, julgue os
itens seguintes.
O orçamento de capital, a estrutura de capital e o capital de giro estão na esfera de atuação do administrador financeiro.
Para determinar o ciclo financeiro da Cia WCX, seu diretor financeiro levantou as seguintes informações:
1. O prazo médio para pagamento de compras é de aproximadamente 28 dias.
2. O saldo médio do contas a receber é de R$ 40 milhões e sua receita operacional diária de 2 milhões.
3. O prazo médio de estocagem de matérias primas e produtos acabados é de 40 dias.
Com base nas informações acima, o ciclo financeiro encontrado foi de:
Quando a Necessidade de Capital de Giro for positiva, pode-se inferir que ela representa uma:
A empresa PKL, fabricante de aços finos, poderá realizar as transações a seguir. I - Pagar, com recursos que estão em uma conta bancária, R$2 milhões que ela deve a um fornecedor. II - Vender R$3 milhões do estoque de aços finos acabados a um cliente, por R$ 3 milhões, para recebimento em 60 dias. III - Contrair um empréstimo de curto prazo de R$2 milhões e comprar, à vista, R$2 milhões em matériasprimas que serão utilizadas em data futura. IV - Usar recursos que estão numa conta bancária para quitar antecipadamente R$5 milhões em dívidas de longo prazo.
Dessas transações, qual(quais) tem(têm) influência sobre o valor do capital de giro próprio (ou líquido) da PKL?
Verificaram-se, nas demonstrações financeiras de uma empresa, as seguintes informações:
Caixa = R$ 2.500,00
Contas a receber = R$ 10.000,00
Contas a pagar = R$ 4.000,00
Estoques = R$ 4.500,00
Considerando-se os valores acima, o capital de giro líquido dessa empresa seria, em reais, de
Relativamente à metodologia de análise de balanços, julgue os itens
a seguir.
Uma empresa que possua capital de giro positivo terá, necessariamente, liquidez corrente maior que a unidade.
O capital circulante líquido será positivo quando
Em relação à análise de demonstrações financeiras, julgue os
itens a seguir.
O capital de giro líquido é conceituado como o excedente das aplicações de curto prazo em relação ao total de captações de recursos de terceiros.
Iniciando-se o processo de análise econômico-financeira de uma empresa, foram coletadas, em reais, as informações abaixo, com base no último balanço publicado.
Estoque em 31/12/X0 = 180.000,00
Estoque em 31/12/X1 = 220.000,00
Contas a Receber em 31/12/X0 = 350.000,00
Contas a Receber em 31/12/X1 = 326.000,00
Custo da Mercadoria Vendida = 900.000,00
Financiamentos de curto prazo = 550.000,00
Financiamentos de longo prazo = 850.000,00
Ativo Imobilizado = 847.000,00
Patrimônio Líquido = 660.000,00
Fornecedores = 290.000,00
A partir das informações acima, qual o valor, em reais, do capital de giro em 31/12/X1?
A respeito de planejamento financeiro, administração do capital de giro e fontes de financiamento de longo prazo, julgue os itens que se seguem.
A administração do capital de giro consiste no conjunto de tarefas relacionadas ao planejamento financeiro de longo prazo da empresa.
Quando estamos avaliando uma empresa, a taxa de desconto aplicada ao fluxo livre de caixa (que é o resultado do Lucro Operacional após os impostos deduzidos dos Encargos não-caixa, dos investimentos em capital de giro e outros ativos) deve refletir o custo de oportunidade de todos os provedores de capital, ponderados por sua contribuição relativa ao capital total. Esta taxa de desconto é conhecida como:
A respeito de administração financeira, julgue os próximos itens.
O capital circulante líquido (CCL) deve refletir a liquidez das empresas, com base na relação risco-retorno: quanto maior o CCL de uma empresa, menores serão sua liquidez e sua rentabilidade.
A frequência de giro do ativo total médio (ATm) é 6 (seis). Sabendo-se que as receitas líquidas (RL) do período foram R$660.000,00 e que o ativo total do inicio do exercício (ATi) montou a R$100.000,00. O Ativo total final (ATf) foi, então:
A elaboração de indicadores tem por finalidade avaliar o desempenho de determinada entidade a partir de diferentes critérios.
Em relação a essa matéria, julgue os itens subsequentes.
Se determinada empresa realizou um empréstimo para a construção de uma nova sede corporativa, seu indicador de giro operacional não será diretamente influenciado pela referida operação.
Assinale a alternativa que completa adequadamente as lacunas abaixo.
Uma eventual elevação da taxa de retorno sobre o ativo operacional (RAO) de 0,25 para 0,42 pode ser justificada, mediante a elevação da margem sobre vendas (MV) de 0,05 para _______ e o giro do ativo (GAO) de 5 para ______ .
Com base na legislação vigente e nos ensinamentos dos autores de contabilidade e de finanças, julgue os seguintes itens.
O nível e a importância do capital de giro variam em função das características de atuação de cada empresa mas não do desempenho da conjuntura econômica ou da relação entre risco (liquidez) e rentabilidade desejada.
Uma empresa vende produtos sob encomenda, com prazo médio de recebimento de 60 dias após a entrega na fábrica do comprador. A empresa paga a seus fornecedores com prazo médio de 30 dias após receber a matéria prima. Em consequência, sua necessidade de capital de giro é elevada.
Para reduzi-la, a empresa poderia adotar várias providências, entre as quais NÃO se inclui a diminuição do(s)
Uma empresa apresenta,em seu balanço patrimonial,ativo circulante de $32.000,dos quais $17.000 são ativos operacionais.Seu passivo circulante é de $30.000,dos quais $14.000 são passivos financeiros.Em relação a essa empresa,pode-se afirmar que:
De acordo com o modelo Fleuriet, de dinâmica financeira das empresas, determinada empresa apresenta a seguinte estrutura financeira e de risco:
CCL < 0
NIG > 0
CCL < NIG
SD < 0
Onde,
CCL= Capital Circulante Líquido
NIG = Necessidade de Investimento em Giro
SD = Saldo do Disponível
Essa estrutura é típica de uma entidade que apresenta:
O conceito de “capital de giro líquido” refere-se:
Julgue o próximo item a respeito das diretrizes de alocação de receitas, custos e despesas operacionais e capital empregado das EPST.
O capital de giro médio mensal necessário para as operações da prestadora é obtido tomando-se a fração de 1/12 do montante representado pela soma do custo dos serviços prestados e das despesas gerais e administrativas da parte de despesas do plano geral para separação e alocação de contas (PGSAC).
2013 2012
índice de endividamento geral 1,8400 1,7300
indicador de liquidez corrente 1,4600 1,5200
indicador de liquidez seca 0,7300 0,7200
relação de capital de terceiros/capital próprio 1,1800 1,3500
retorno sobre o ativo 0,0800 0,0500
Alguns ativos e passivos circulantes do Balanço Patrimonial de uma empresa possuem características específicas que os identificam como sendo contas patrimoniais operacionais. O capital de giro operacional líquido de uma empresa não costuma ser constante, podendo variar, por exemplo, mensalmente.
Quanto à variação mensal do capital de giro operacional líquido, sendo não nula, no mês em análise, ela sempre
No que diz respeito à análise econômico-financeira de empresas, julgue o item subsequente.
A necessidade de capital de giro é um índice demonstrativo do aumento dos passivos onerosos no financiamento dos investimentos.
Certa empresa obteve um empréstimo no valor de R$ 250.000,00, para capital de giro, com vencimento dentro do próprio mês. Pagou no ato R$ 15.000,00 a título de encargos financeiros. Este fato implica em:
Considere o balanço sintético, em milhares de reais, apresentado pela companhia no encerramento do exercício social de 31 de dezembro de 2014
Ativo Passivo
Circulante 2.500 Circulante 1.700
Não Circulante
Ativo Não Circulante Passivo Exigível Longo Prazo 200
Investimentos 700 Patrimônio Líquido
Imobilizado 1.300 Capital Social 2.600
Total 4.500 Total 4.500
Tendo em vista exclusivamente as informações contidas no Balanço Patrimonial / 2014, o capital de giro próprio que a empresa tem aplicado em seu ativo circulante, em milhares de reais, é de
São exemplos de fatores que reduzem o Capital de Giro de uma empresa:
Uma empresa possui necessidade de capital de giro negativa quando:
Segundo ROSS, em relação ao valor presente líquido e ao orçamento de capital, assinale a opção correta.
Determinada empresa apresentou os indicadores a seguir.
• Liquidez imediata = 0,2.
• Liquidez corrente = 1,2.
• Liquidez geral = 1,12.
• Capital circulante líquido = R$ 15.000,00.
• Retorno sobre investimentos = 20%.
• Giro do ativo = 2,5 vezes.
• Ativo operacional médio (investimento) = R$ 200.000,00.
Com base nessas informações, julgue o item subsequente.
O valor dos ativos não circulantes, após terem sido deduzidos
bens e direitos de caráter permanente, superou em mais de 20%
o valor dos capitais de terceiros não circulantes.
Determinada empresa apresentou os indicadores a seguir.
• Liquidez imediata = 0,2.
• Liquidez corrente = 1,2.
• Liquidez geral = 1,12.
• Capital circulante líquido = R$ 15.000,00.
• Retorno sobre investimentos = 20%.
• Giro do ativo = 2,5 vezes.
• Ativo operacional médio (investimento) = R$ 200.000,00.
Com base nessas informações, julgue o item subsequente.
Determinada empresa apresentou os indicadores a seguir.
• Liquidez imediata = 0,2.
• Liquidez corrente = 1,2.
• Liquidez geral = 1,12.
• Capital circulante líquido = R$ 15.000,00.
• Retorno sobre investimentos = 20%.
• Giro do ativo = 2,5 vezes.
• Ativo operacional médio (investimento) = R$ 200.000,00.
Com base nessas informações, julgue o item subsequente.
Determinada empresa apresentou os indicadores a seguir.
• Liquidez imediata = 0,2.
• Liquidez corrente = 1,2.
• Liquidez geral = 1,12.
• Capital circulante líquido = R$ 15.000,00.
• Retorno sobre investimentos = 20%.
• Giro do ativo = 2,5 vezes.
• Ativo operacional médio (investimento) = R$ 200.000,00.
Com base nessas informações, julgue o item subsequente.
O valor dos ativos de caráter permanente foi menor que o valor
do patrimônio líquido.
Determinada empresa apresentou os indicadores a seguir.
• Liquidez imediata = 0,2.
• Liquidez corrente = 1,2.
• Liquidez geral = 1,12.
• Capital circulante líquido = R$ 15.000,00.
• Retorno sobre investimentos = 20%.
• Giro do ativo = 2,5 vezes.
• Ativo operacional médio (investimento) = R$ 200.000,00.
Com base nessas informações, julgue o item subsequente.
Com relação ao capital de giro líquido, é INCORRETO afirmar que:
A respeito da análise de liquidez e de solvência de empresas, julgue o seguinte item.
O ciclo operacional da empresa pode ser definido como as suas
fases de funcionamento, que vão desde a aquisição de materiais
para a produção até o recebimento das vendas efetuadas.
Quanto mais longo se apresentar o ciclo operacional, menor
será a necessidade de investimento em giro.
A respeito da análise de liquidez e de solvência de empresas, julgue o seguinte item.
Para fins de análise do capital de giro, as contas do ativo e do
passivo podem ser divididas em financeiras, cíclicas e
permanentes. Por meio dessa divisão e pela análise dos
elementos patrimoniais da empresa, são identificados os prazos
operacionais, o volume de recursos permanentes (longo prazo)
que financia o giro e as necessidades de investimento
operacional.
A respeito da análise de liquidez e de solvência de empresas, julgue o seguinte item.
A respeito da análise de liquidez e de solvência de empresas, julgue o seguinte item.
Necessidade total de financiamento permanente (NTFP) é o
montante mínimo de passivo permanente (PP) que a empresa
deve manter, visando lastrear seus investimentos em giro e fixo
assim como estabelecer seu equilíbrio financeiro. Quando o PP
superar a NTFP, há indicativos de dificuldades financeiras, que
podem ter sido motivadas pelo desajuste entre os prazos
maiores dos investimentos (ativos) em relação à maturidade
dos passivos.
A respeito da análise de liquidez e de solvência de empresas, julgue o seguinte item.
Quando uma empresa apresenta, por vários exercícios
seguidos, crescimento da necessidade de investimento em giro
superior ao do capital circulante líquido, ela convive com o
denominado efeito tesoura, que é identificado por um crescente
saldo de disponível negativo. Esse efeito pode ocorrer por
várias razões, como overtrade, desvio de recursos do giro para
imobilizações e inflação.
A Cia. Alfa obteve, em 01/12/2014, um empréstimo bancário para financiar seu capital de giro. O valor do empréstimo obtido foi R$ 3.000.000,00, para pagamento integral (principal e juros) em 01/02/2015, e a taxa de juros compostos contratada foi 10% ao mês. Os custos de transação pagos, em 01/12/2014, para a obtenção deste empréstimo foram R$ 100.000,00. Em 01/12/2014, ao reconhecer este empréstimo, a Cia. Alfa aumentou o
Analise as proposições abaixo no que se refere ao cálculo do grau de imobilização do Patrimônio Líquido.
I. Quanto maior o índice, maior é o Capital de Giro da empresa.
II. É calculado multiplicando-se a razão entre o Ativo Circulante, como numerador, e o Capital de Terceiros (como denominador), multiplicando-se o resultado por 100 (cem).
III. Indica quanto em recursos a empresa destinou ao Ativo não Circulante, em comparação com o Patrimônio Líquido.
Assinale a opção correta.
O Capital de Giro é necessário para o funcionamento de uma empresa no curto prazo, que é definido como um período igual a:
Considerando o Capital de Giro (CDG), a Necessidade de Capital de Giro (NCG), o Saldo de Tesouraria (T) e o Indicador de Liquidez (IL), assinale a alternativa correta.
O giro do ativo total indica a eficiência com a qual a empresa usa todos os seus ativos para gerar vendas. O giro do ativo total é calculado dividindo-se as vendas pelos ativos totais. Supondo-se que a empresa Conecte tenha tido vendas de R$ 3.074.000,00 em 2009 e no mesmo ano tenha um ativo total de R$ 3.597.000, identifique o valor do giro do ativo total da Conecte, neste ano.
Referente à administração do capital de giro hospitalar, assinale a alternativa correta.
A projeção do capital de giro operacional líquido de um projeto de investimento ou de uma empresa deve ser levada em consideração no cálculo do valor presente dos fluxos de caixa livres projetados em análise. Dessa maneira, quando for observada uma variação anual do capital de giro operacional líquido:
Com referência a análise econômico-financeira e seus indicadores típicos, julgue o item a seguir.
Uma empresa que, ao investir R$ 2 milhões em determinado
empreendimento, obtenha receitas de R$ 7 milhões e um lucro
antes do imposto de renda e da contribuição sobre o lucro
líquido de R$ 350.000 obterá um giro do ativo inferior a 4
e um retorno sobre seu investimento superior a 3 vezes a sua
rentabilidade em vendas.
Uma Sociedade Comercial informa que o seu ciclo operacional é, em média, de 50 dias; o prazo médio de rotação de estoque é de 20 dias; o prazo médio de recebimento é de 30 dias; e o prazo médio de pagamento dos fornecedores é de 15 dias.
Com base nos dados apresentados, assinale a opção CORRETA.
Uma indústria compra matéria-prima a prazo. Após o recebimento da matériaprima, a indústria a armazena, em média, por 7 (sete) dias, antes de encaminhá- la para a área de produção, onde ficará 4 (quatro) dias em processo.
Após a conclusão da manufatura, a indústria mantém o produto acabado em estoque por um tempo médio de 21 dias, antes de vendê-lo.
As vendas são efetuadas com prazo médio de recebimento de 35 dias.
O pagamento ao fornecedor se dá em 17 dias após a compra da matéria-prima.
Acerca da situação acima, o Ciclo Operacional Total é de:
A análise das demonstrações financeiras é um ponto importante para se compreender uma empresa e é realizada por meio de diversos índices, os quais sinalizam problemas potenciais e são geralmente obtidos pelos balanços patrimoniais ou pelas demonstrações do resultado do exercício, dentre outras fontes.
Avalie as afirmações sobre algumas das principais definições em análise de demonstrações financeiras.
I. O índice de liquidez seco mede a capacidade da empresa em satisfazer suas obrigações de curto prazo, considerando todos os ativos e passivos. Para uma empresa de utilidade pública, seria aceitável se for igual a 1,0.
II. Para calcular o giro dos estoques, que varia muito conforme o tipo de empresa analisada, basta obter o quociente entre o custo dos produtos vendidos e o valor total em estoques.
III. O índice de endividamento geral mede a proporção dos ativos totais da empresa financiada pelos credores. Quanto maior o índice de endividamento geral, menor é o montante do capital de terceiros que vem sendo utilizado para gerar lucros.
IV. Para se conhecer a eficiência da gestão financeira de uma empresa na geração de lucros com seus ativos disponíveis, deve-se utilizar a taxa de retorno sobre o ativo total.
V. Se uma empresa utiliza a margem operacional como um de seus índices, significa que está ignorando quaisquer despesas financeiras ou obrigações governamentais.
Está correto apenas o que se afirma em
Uma empresa industrial apresentou ao término do ano X0 um Prazo médio de estocagem de matérias-primas de 45 dias, Prazo médio de fabricação de 10 dias, Prazo médio de vendas de 35 dias, Prazo médio de recebimento de vendas de 30 dias e Prazo médio de pagamento a fornecedores de 40 dias. Para o ano X1, a empresa reduziu o Prazo médio de estocagem de matérias-primas em 20%, aumentou o Prazo médio de fabricação em 10%, reduziu o Prazo médio de vendas em 20%, aumentou o Prazo médio de recebimento de vendas em 10% e aumentou o Prazo médio de pagamento a fornecedores em 15%. Com base no exposto, identifique como verdadeiras (V) ou falsas (F) as seguintes afirmativas:
( ) O Ciclo de Caixa da empresa aumentou entre os anos X1 e X0.
( ) O Ciclo Operacional de X1 é 10% menor do que o Ciclo Operacional de X0.
( ) O prazo médio necessário para produzir e vender os produtos foi reduzido entre X1 e X0.
( ) O percentual do Ciclo Operacional da empresa financiado por Fornecedores em X1 aumentou em relação a X0.
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta, de cima para baixo.
As empresas levantam recursos para investimentos contínuos, de fontes diversas, que, por sua vez, têm custos diferenciados. O custo específico de cada fonte está relacionado com o risco atribuído a cada uma delas. Nem todas as empresas utilizam recursos de cada uma dessas fontes de financiamento, mas esperam que elas estejam disponíveis, caso seja a opção para captação de recursos.
Assinale a alternativa que corresponda às fontes de recursos de longo prazo disponíveis no mercado financeiro para a captação de recursos necessários ao investimento empresarial.
Segundo Gitman (2010), os efeitos das variações no nível dos ativos circulantes sobre o tradeoff risco-lucratividade das empresas podem ser ilustrados mediante o uso da relação ativos circulantes / ativos totais, que indica a porcentagem dos ativos totais constituída por ativos circulantes (capital de giro).
No contexto dos efeitos de variações dessa relação ou índice sobre o risco e a lucratividade, assinale a alternativa CORRETA.
No que diz respeito à administração financeira, julgue o seguinte item.
Suponha‐se que uma empresa possua ativo não circulante de R$ 230 milhões, passivo não circulante de R$ 170 milhões e patrimônio líquido de R$ 150 milhões. Nesse caso, o capital de giro da empresa é de R$ 90 milhões.